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深度解析雅虎的两大成绩和四大败笔


cye.com.cn 时间:2012-1-4 8:25:25 来源: 证券日报 作者:贺 骏 我来说两句

  尽管互联网充满了机会,但不论是对于创业者还是守业者,留给的犯错机会并不多。很多时候,一时走眼或者是慢了半拍,机会就会绝尘而去。比如,当年周鸿祎的3721与百度相比,只在其上不在其下;比如搜狐微博只比新浪微博晚了半拍,却导致如今的紧赶慢赶;比如易趣网当年若是也能实施免费策略,淘宝网是否还能有今日的独步江湖都很难说……

  显然,自己错误的另一面就是别人的正确。作为互联网的鼻祖,雅虎开创了搜索及门户的商业模式。时至今日回头梳理,可以说雅虎诞生至今,做过两件最重要的正确的事,但是不正确的事情却做了很多,以至于导致今天的举步维艰、四面楚歌。

  第一件正确的事情是雅虎的成立。尽管把出生这个事也列为正确的事有点矫情,但是鉴于雅虎至今17年的历史中,值得彪炳的正确的大事不多,而且雅虎的诞生的确是全球互联网业具有里程碑意义的事情,因此值得一说。

  1994年1月,尚在斯坦福上学的杨致远与大卫·菲洛一起创办了一个小网站“杰瑞的互联网指南”(杰瑞是杨致远的英文名)。网站设立之初,杨致远为了能够快速找到自己常用的网站,将那些网站汇集在一起并分门别类,放到了自己的小网站上。这个模式,类似于现在的导航网站。令杨致远和大卫没有想到的事情是,这个小网站因为可以满足用户“省事”的需求,大受欢迎,流量飙升。3个月后,网站更名为雅虎。雅虎借鉴了传统媒体盈利模式,通过流量来吸引广告。这个盈利模式至今依旧被新浪、搜狐等门户网站所采用。

  1996年4月12日,雅虎在纳斯达克上市,IPO价格为13美元。2000年1月3日,雅虎股价冲至237.5美元,市值达到1280亿美元,雅虎和杨致远成为了美国的神话。

  第二件正确的事情是收购阿里巴巴。2005年8月,雅虎以10美元外加雅虎中国的代价,获得了阿里巴巴约40%的股权。彼时,阿里巴巴宣称收购了雅虎中国。不过,对于这个股权链条,到底是阿里巴巴收购了雅虎中国,还是雅虎收购了阿里巴巴,在当时可谓是莫衷一是。不过,不论怎样,今天看来,这笔交易都是雅虎迄今为止最为成功的投资,目前,雅虎持有的阿里巴巴股权的市值已经超过了其自身市值的一半,成为雅虎最大的资产。换言之,如果没有这部分股权,也就意味着雅虎失去了半壁江山。

  对马云而言,尽管当时高比例出让了股权,但是也的确获得了弥足珍贵的发展机会,如果没有当初那10亿美金的“解渴”,阿里巴巴能否活到今天也还是两说,中国的电子商务发展恐怕也要落后若干年。马云也承认,如果没有雅虎,阿里巴巴的互联网事业就无法起步。

  中国自古讲求滴水之恩涌泉相报,如今阿里即便拿出100多亿美元回报,也并非大数。毕竟10亿美金6年时间回报率10倍,从VC的角度而言,这样的回报率也并不算高。

  但是,值得称道的正确的事情也就仅仅上述两件,余下的都是一次又一次的失误和遗憾:

  一、忌惮微软放弃技术路线。上世纪90年代,雅虎是互联网的领袖,而微软则是IT业的领袖。在业内人士看来,以杨致远的性格,或许是出于对微软的忌惮,雅虎一直恪守着业务领域的边界,尽心的打造自己的媒体属性,而避免与微软正面接触。杨致远这么做似乎也有他的理由,那个时代,敢于与微软叫板的企业,非死即伤。雅虎发家的贵人——网景浏览器,就死于微软之手。但是站在今天的角度来看,微软并未无懈可击,在微软的阴云下,谷歌、苹果、亚马逊、Facebook、Groupon等大量IT、互联网公司都已崛起,足以和微软分庭抗礼。反倒是一直避免与微软交火的雅虎,在2008年一度成为微软收购的对象。

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