风投怎样筛选项目?
林代联：关注高成长性和高回报率产业
我们筛选项目的标准，概括起来就是“两高六新”。早在去年7月，优势资本就发起在两江新区成立了私募股权基金重庆优势佰纳，目前已经投资了4家重庆企业，投资总体规模为3亿元。这四家企业分别属于现代制造业和新材料行业、现代农业、IT新技术行业。
这也印证了我们的主要投资方向就是除房地产和矿业以外的高成长型、高利润回报企业。特别关注的六大新兴领域则包括新服务业、新生物制药、新农业、新能源、新材料和新商业模式。
除了企业本身具有良好的成长性外，企业家的管理风格和团队执行力也是PE重点考察的对象。那些只想让PE投钱，不想让PE管事的企业家，是多数PE都不会认同的。所以，对于想吸引PE的渝企来说，首先要做到管理规范。
核心竞争力可以是在行业内拥有的领先技术，也可以是一项知识产权或者发明创造，还可以是产品质量带来的良好口碑。而管理规范则包括了企业是否建立起了现代企业管理制度，团队管理是否规范等。要想得到PE投资，一定要做好4~6个月的谈判准备，别想刚接触马上就能得到巨额投资。
我们在筛选项目时发现，一些具有高成长性潜质的企业，往往因为是家族式合作创业或者同学合伙创业，公司管理很不规范，需要花时间去治理和培育。优势资本发现CYE这一现象后，已经开始着手解决。比如，从今年开始，优势资本就将在全国推出“财富中国上市服务计划”，对暂未达到投资门槛的目标客户先进行免费培育，包括派驻专业人士梳理财务报表，公司法人结构治理等，帮助完善公司规范管理，等到达到投资门槛后再进行投资。同时，优势资本还将发起设立第二只股权投资基金，这只创投基金的资金规模预计将达3亿元，主要专注于投资创业初期的团队和项目。
杨继瑞：找风投要做好付出高额成本的准备
重庆工商大学校长杨继瑞表示，对于需要融资的中小企业来说，找风投就必须要做好承担其高门槛和财务费用的准备，理性地寻找风投融资。
“对于盲目赶时髦追逐风投的中小企业主，我要先泼盆冷水。其实找风投融资所付出的财务成本是很高的。排在福布斯财富榜前几位的中国富豪，都是没有融资的。做互联网的陈天桥、丁磊等，也都是在企业做到一定规模后，仅在上市前做了小小的融资。”杨继瑞说。
当中小企业由于应付账款和应收账款之间的不平衡，有短期融资需求时，可以通过抵押找银行贷款。有的甚至可以不用抵押物，仅凭无形资产和声誉做担保，就可以从银行获得短期融资。
杨继瑞表示，与银行相比，风投的财务费用其实是比较高的。他们大多希望在未来几年获得50%左右的回报才会投资。此外，风投还要求有一个规范的董事会架构、透明的财务报表，对企业约束较多。
对于急需融资出击资本市场做大做强的企业，杨继瑞说，风险投资对“人”的关注往往超出对项目本身，他们认为项目的缺陷和不足可以由团队从商业模式、营销管理等方面来弥补。这就要求团队必须熟悉自己的创业领域，并有一定的经验，而且注重商业道德。尤其是一些本身做技术的创业者，特别要注意商业规则，“有了好的商业模式，更需要一个能将这个模式执行下去的团队。一个好的团队能将二流的模式做成一流。”杨继瑞说，很多风投机构都认为，背景多样、具有丰富管理经验的团队才能令好项目最终带来利润。
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