四年前，联想之星刚成立的时候，更多的是运用“类VC”投资方法进行天使投资。如今，联想之星已经成功地实现了从1.0到2.0的战略转变。
作为企业天使，联想之星有哪些反思，《中国经营报(博客,微博)》记者采访了联想之星执行董事、常务副总经理陆刚。
《中国经营报》：做天使投资在选择被投企业的过程中，你有哪几个标准？
陆刚：首先，大方向要符合三个科技主题方向：TMT、先进制造和医疗健康。TMT主要是关注IT技术创新和模式创新，特别是移动互联网带来的相关产业爆发机会；先进制造，包括新材料、绿色环保、高端仪器装备、工业生物等，关注这些高科技带来的中国制造业升级机遇；医疗健康，包括医疗器械、生物医药，关注中国制造水平的提升所带来的医疗器械的进口替代机遇，以及由生物技术带来的新药开发机遇。其次，要有足够的产业化空间。我们很愿意投很早期的项目，但一定要有大的产业空间，或有机会能依托现有业务跨入到一个很大的产业空间；而且，技术有比较优势，要能给客户带来显著的价值。
《中国经营报》：投资界常说，投资要把握市场、商业模式和人三大要素。除市场要素外，你们对于商业模式和人的要素是怎么选择的？
陆刚：在我们看来，企业在种子期是否已经有明确的商业模式并不重要。在这么早的阶段，模式太清楚的可能反而不靠谱。但一定要对产业的竞争环境有比较深入的理解，业务本身要具有很强的商业独立性。最后，也是最为重要、最难描述的是“人”！过往有辉煌经历、耀眼履历的，既不是充分条件，也不是必要条件。我们喜欢的创业者，除了诚信、愿景、分享之外，一定要有很强的学习和成长潜力。
《中国经营报》：联想之星在具体的运作过程中，团队是如何分工的？
陆刚：联想之星天使投资内部分为两支团队，投资团队主要负责项目的筛选、投资及管理，顾问团队则为被投企业和特训班上的学员企业提供深入的增值服务。在投资团队内部，又分三个小组，分别对我们重点投资的三个科技领域进行长期研究、跟踪趋势并完成行业研究和产业化研究。
《中国经营报》：联想之星对于投资之后的企业，在发展方面有什么样的要求？你们在退出时间上是如何考虑的？
陆刚：我们希望这些种子期企业能通过孵化，在初创阶段逐渐形成两方面的核心能力。一方面是企业的核心价值要凸现出来，比如产品得到客户认可，或者商业模式基本成型；另一方面是核心团队要从一个人变成一个真正有战斗力的核心团队。有了这样的价值，就不难得到后续投资，并进入到下一阶段。之后，我们就会逐渐交棒，在精力上有所退出。至于股权退出的话，我们会在项目步入成长阶段以后逐步退出，不一定非要等到IPO。
《中国经营报》：联想之星孵化器投资不仅成为联想控股业务布局的三大板块之一，而且在未来，还将为联想控股上市提供价值。在内部，你们是什么样的考评体系，如何评价联想之星的投资成功与否？
陆刚：对于联想之星的考评，联想内部并没有下达所谓的利润指标，我们完全从一个更长期的角度与心态做这件事。联想之星的培训、投资，核心目的都是希望帮助有前景的中国高科(600730,股吧)技去做产业化，帮他们从实验室内的幼苗长成市场上的大树。至于如何评价联想之星是否成功，在外界看来，天使投资赚了大钱才是成功，但是我们对“成功”逻辑的理解并非如此。在我们看来，首先是期望未来能从投资企业、培训班学员中走出一批明星企业，并且对中国高科技产业产生影响力。这个目标能达成的话，我们的赚钱也就变成水到渠成的事了。
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