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深度解析VC股东与普通股东有什么不同


cye.com.cn 时间:2014-2-14 14:37:29 来源:9C顾问 作者:周永信 我来说两句

已经接受过VC投资的企业,或打算接受VC投资的企业,将同时存在两种股东。一种是普通股东,包括创始人和原始股东;另一种是VC股东。VC股东尽管也是股东,但与普通的股东相比,还是有很大的区别的。这些区别无所谓好坏,但创始人还是要做到心中有数,这样才能理解VC的做法和行为,并能进行更好的沟通。

出钱多占股少

你与同学、朋友合伙开公司,每人在公司占的股权多少,一般是以设立公司时每人出钱多少来决定的。出的钱多,占的股权多,出的钱少,占的股权也少。

但VC在投资你时与此不同,他们出的钱一般会比你多(甚至都不需要你出钱),但他们要求的股权比例却不必然多。一般他们会让你的股权保持在50%以上,使你对企业拥有足够的控制权。

不参与日常事务

一家VC会投资多家企业,在所投企业,他们一般只在董事会层面发挥作用,不会参与日常的管理和事务。企业日常事务不是他们的长项,并且,他们也没有那个时间。

要求特殊权利

VC出了那么多钱,但所要求的股权却与其投资数额不成比例,这并非是他们在做慈善,而是这就是他们的商业模式,其中有深层次的考虑和原因。

他们的股权达不到控股比例,但又不参与企业的日常管理,从理论上来讲,他们的投资是风险很大的。这不仅仅是商业上的风险,还有被投资企业创始人道德上的风险。为了解决此问题,VC们会要求一些特殊的权利,以防范商业以及创始人道德方面的风险。

权利保障靠合同而非持股比例

如果一个股东持有一家公司过半的股权,那他就可以轻松的控制这个公司。但VC的股权一般不会超过50%,他们在持股比例上并不占优势。所以他们会要求创始人签署他们的格式投资协议,在这些协议中设定了很多保护他们的条款,他们以此寻求权利保障。

为退出而来

和你一起创业的原始股东们,是为了与你共同打造一份事业,以此获得财富和满足感、归属感。所以如无意外,你和你的原始股东们是不会离开企业的,这里是你们的家,寄托了你们的梦想。但VC不同,他们就是为了离开而来。到了一定阶段,他们是要退出的。没有退出渠道的项目,VC是不会投资的。

收益靠退出不靠分红

普通企业的股东,主要的收益来自于分红。但VC不同,对于他们来说,分红太少也太慢,是不能满足他们商业模式对盈利的要求的。他们的收益来自于从所投企业退出,理想的方式是IPO或并购。

有VC投资的企业,需要股东们有更多的沟通,这不但指VC一方,同时也指企业一方。

相对于VC来说,作为企业的创始人一方,可能面临更多的挑战。因为VC们每天都在跟企业打交道,每天都在琢磨创始人的心理。对于如何处理好与创始人的关系,他们是富有经验的。但创始人则不同,他们与VC们打交道的机会并不多,经验是很少的。但只要你接受了VC的投资,就要不断学习这种知识,否则不但 处理不好和VC的关系,还会使自己处于不利的地位。

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