小额贷款替不了民间金融
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时间：2008-7-21 10:13:05 来源：中国经营报
作者：傅勇 我来说两句 |
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小额贷款公司取代不了民间金融
一边是资金紧张嗷嗷待救的中小企业，一边是暗流涌动的庞大民间资金。在管理层密集调研浙江民企的旋风之后，监管层对待民间金融的立场出现了明显的变化，开始由堵为主转为疏堵并举。
浙江省政府办公厅日前发布《关于开展小额贷款公司试点工作的实施意见》明确：小额贷款公司试点工作从今年7月开始；9月至10月经审核、依法注册登记后，正式开展小额贷款业务；明年1月视实际情况，逐步加大在全省的推广力度。
小额贷款公司推进速度之快令人眼前一亮，引来好评如潮。
然而，笔者认为，小额贷款公司的成立运行并不表示民间金融就此踏上阳光化、合法化之旅。这项改革试点仍在二元金融体制格局中展开，收编少量民间资金之后，正规与非正规金融部门的鸿沟仍然难以跨越。
从现有规定细节看，即将成立的小额贷款公司将被套上诸多樊篱，小额贷款的民间金融色彩几乎化为乌有。小额贷款公司从设立、运营到监管，更多是以标准金融机构为样板，除了规模较小等形似特征之外，几乎找不到任何民间金融的神似内核。
事实上，小额信贷公司的业务规模不足以也不可能收编所有民间流动资金。据相关规定，试点期间，原则上在每个县（市、区）设立1家小额贷款公司；列入省级综合配套改革试点的杭州等四市可增加5家试点名额，义乌市可增加1家试点名额。仔细算下来，浙江全省总计将发放100张左右的小额贷款公司牌照，而在试点期间，小额贷款公司注册资本的上限为2亿元（欠发达县域为1亿元）。这意味着，首批能够收编的民间资金应在200亿元以内。
对于庞大的民间资金来说，200亿只不过是冰山一角，尚不到温州一地流动性资本每年新增规模的一半。温州金融办的数据显示，2007年温州流动性资本超过3000亿元，且每年约以14%的速度递增；按照温州这一基数计算，浙江省几个主要城市的流动性资本估计超过1万亿元。即便将来试点范围有望扩大，目前这个框架也不可能吸纳所有民间资金。
更重要的是，小额贷款公司“招安”条件并不够优厚，其吸引力令人怀疑。比如，按规定，单个自然人的持股比例不得超过小额贷款公司注册资本总额的10%，非发起法人持股比例不得高于20％，这无疑满足不了浙江民间资金的胃口。另外，贷款公司靠的是利息收入，除上缴营业税外，还要上缴所得税，与民间金融私人操作的避税“条件”相差很远。此外，监管要对小额贷款公司的利率、资金流向进行跟踪监测，并将小额贷款公司纳入信贷征信系统，这更“令人生畏”。
从这些方面来看，放行小额贷款公司无关民间金融合法化，只是渐进扩大了正规金融规模，让一部分民间投机性资金进入可以监管的渠道，以弥补国有商业银行网点收缩后，基层信贷投放的空白。显然，这些小额贷款公司并不能取代民间金融。可以预见，按照现行收编模式成立小额贷款公司之后，民间金融的市场不会明显缩小。
中国金融体系的发展，根本之处不在现有正规金融部门的扩张，而在正规金融体系内部的调整；在于缩小正规金融与民间金融体制上的落差，从二元金融体制走向一元金融体制。否则，当大面积的企业或个人无法以市场利率申请到贷款时，民间金融的兴起就是必然。而在这种情况下，“招安”只是权宜之策。
（作者系复旦大学中国经济研究中心博士）
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