机械业景气温和回落 反弹正在酝酿
根据5至6月份的统计数据，我们认为机械行业的景气度仍处高位，但在温和回落的过程中。经过前期调整，机械行业的估值已回落到合理估值水平，在四季度信贷放松的假设下，机械行业上市公司正在酝酿反弹。
根据国家统计局网站公布的数据，二季度工业企业景气指数为135.7，比一季度上升2.4点，仍属高位运行，但与去年同期的146.9相比，则出现明显回落，这也印证了我国经济出现高位回落的趋势。
虽然对房地产的调控频繁出台，但是房地产业的固定资产投资增速并未出现明显回落，5月的同比增速达到34.2％。我们认为主要的原因是，房地产的供给和需求之间的缺口很大，宏观调控仅仅抑制了投机性购房，并未使实际的居住需求有所降低。
经过前期调整，机械行业的估值已回落到合理的估值水平，虽然业绩增速回落，但这两年不可能出现负增长，因此我们维持对机械行业中性的投资评级。
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