大盘陷入调整，创业板指数独创新高。11月份，年内最高的创业板解禁潮也未能阻止其上行步伐。创业板市场高估值高预期并存，如何浪里淘沙，在创业板市场中选择优异股票？

　　创业板坚挺

　　11月1日，第一批上市的28家创业板公司，除宝德股份（300023）以外，其他27家都迎来部分原始股解禁高潮。解禁股数达到8．77亿股，而此前它们总的流通股本只有10．36亿股。

　　对于如此规模庞大的解禁洪峰，市场此前对其走势持悲观态度。结果却出乎意料，创业板指数不降反增，跑赢大盘指数。截至11月30日，天相创业板指数累计上涨9．98%，而同期上证指数下跌5．33%，沪深300指数下跌7．19%。

　　创业板解禁市场两极分化，部分公司高管套现忙，华谊兄弟（300027）（300027）套现规模高居榜首。其他套现金额过亿元的公司还包括中元华电（300018）、莱美药业（300006）、探路者（300005）以及华星创业（300025）。但这个比例不是很高，限售股套现股数约为总股数的5%；还有接近一半的首批创业板公司高管未曾减持公司股票。

　　华谊兄弟限售股减持1958．56万股，成交额达到58900万元。深交所数据显示，华谊兄弟相关人员减持股份最多，套现金额高达3．98亿元。其中，担任董事的马云，也于11月26日减持了300万股，总共套现9012万元。

　　11月26日，当天股票最高点达到31．98元，在之后的两日内，股价大跌，最低点时候达到28．6元。不过，截至12月10日，该公司股价最高点达到31元。

　　由于对年底高送转行情的预期，高管减持和套现额度逐渐减少。中原证券分析师陈枫告诉本报记者，减持对于公司是一个影响因素，但是更重要的是看公司业绩是否好转。2011年创业板个股将会分化严重，业绩支撑较好的个股将会高涨，题材或者业绩没有支撑的跌势严重。

　　创业板为何这边风景独好？

　　陈枫认为，“十二五”战略新兴产业规划刺激投资者做多创业板；流动性收紧，小盘股比大盘股活跃；临近年末，创业板中送转概念次新股明显走强。

　　天相投顾分析使仇彦英则表示， 创业板指数创新高，一是货币政策收紧，权重股难获充裕资金支持，而创业板盘子小，较少资金就能影响股价；二是创业板大多超额募集，拥有大量现金，可用于投资经营；三是大多属于新兴产业，发展方向获得支持。

　　同时，仇彦英告诉本报记者，一是解禁大潮非一日形成，市场对其早有预期。9月中旬至10月中旬期间，创业板指数下跌逾10%，而同期上证指数上涨近10%。10月19日，创业板指数大涨6．82%，并从此踏上了稳步上升的通道。

　　业绩为王

　　12月份，创业板解禁股数量明显下降。以11月30日股票收盘价格计算，12月份创业板限售股解禁市值为106．46亿元，仅占到当前创业板流通市值的5．62%。

　　创业板指数在经历了一个多月的上涨后，整体估值高达75倍，而同期A股的市盈率只有18．71倍，中小板股票的估值为50．16倍。估值高企对创业板股价上行构成压力。

　　天相投资认为，未来创业板市场还将在高成长性预期加政策扶持与高估值的矛盾中前行。但只有少数业绩具有持续成长性的个股值得我们作为长期投资，多数个股的机会可能仅限于交易性。

　　如何选出业绩好的股票？陈枫建议：从产业看，首先是“十二五”规划的战略新兴产业；从行业看，尽量选取相对来说比较独特，有技术壁垒的行业；从企业看，良好的业绩是支撑点。

　　陈枫认为，选取优质创业板股票，还可以参照一些具体指标：业绩增长率达到30%以上；有高送转预期；总股本最好不要太大，小于4亿股；公积金每股尽量大于2元，未分配利润大于1．5元。

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