由于管理层担忧CPI高位不落，我国第三次 “煤电联动”将无法正常实施，这也意味着一旦电煤价格上涨，而电价不上调，将给电力行业带来巨大的成本压力。

　　目前，电力行业特别是火电行业面临多方面的压力，如果不对上网电价进行调整，将影响电力企业的正常发电供电，将可能出现电荒，影响我国经济的发展和社会的稳定。国务院常务会议强调，做好煤电油运和农资供应工作，是推进灾区救灾和恢复重建，夺取全年农业丰收，促进经济社会又好又快发展的重要保证。

　　 天相投资的分析师指出，上调电价十分迫切。同时，电价的调整也将给上市公司带来投资机会。

　　天相投资预计，随着夏季用电高峰期的到来，如果电价于今年中期上调5%，在其他成本不变的前提下，电力企业净利润将增长近30%；如果上调10%，电力企业净利润增长将达50%。如果电价上调成为现实，电力行业将重现投资机会和投资价值。

　　资产注入预期依然强烈

　　 除了电价上调的利好预期外，资产整合的加快，也是市场看好电力行业的重要因素。

　　申银万国的电力行业分析师余海认为，目前国资委正在极力推进央企整体上市，鼓励电力企业资产重组。

　　此前，多个电力集团就发出过资产整合的公告。国电集团已承诺，将通过资产并购、重组，将集团优质资产注入上市公司。华电集团也承诺把华电国际定位为核心企业、主要融资窗口。

　　 因此，在电价上调的预期下，加上资产注入的确定趋势，电力行业在经过半年多的调整之后，有望在今夏出现较大的投资机会。

　　天相投资建议，可以重点关注行业龙头、具有资产注入预期、发展新能源和清洁能源的公司，如国电电力、长江电力、宝新能源、华能国际和华电国际等。

　　题材股：战火仍将在局部燃烧

　　在游资的四处出击下，各类题材股在5月炒作火暴。从抗震题材到通信题材，从期货题材到创投概念，都被游资炒遍了。正是由于题材股的火暴，才使得市场在蓝筹股低迷、成交量持续萎缩的情况下，显得有了一些生气。

　　进入6月，相信题材股行情也很难就此结束，比如3G、奥运、券商等题材。不过，相比此前的疯狂炒作，其热度将会下降。

　　重点关注三大主题投资

　　5月24日，中国联通开始进入停牌阶段，此前基金已经大规模介入。分析人士指出，随着电信重组的深入开展，整个通信行业将是未来重要的机会。根据交易所的最新要求，上市公司重组停牌不能超过30天，也就是说，无论中国联通的重组结果如何，6月都将复牌。复牌前后必将再次带来整个通信板块的走强。建议关注中兴通讯、中卫国脉、中创信测等。

　　券商板块近期逐渐走强，国金证券在最后一个交易周的涨幅达到20%，中信证券在前期缩量调整后，也重新有所放量。此外，海通证券、长江证券、国元证券等券商股本周都有不小涨幅。

　　分析人士认为，券商股尽管上半年整体跌幅巨大，但目前投资价值已开始显现。而后期等待券商股的题材依然丰富，如融资融券、股指期货的推出等。

　　 随着奥运会的临近，奥运板块也可能重新展开炒作。北京的商业股、地产股将是最有机会的板块，西单商城、北京城建、中体产业等都可能随时启动。