美国疯狂降息产生美元洪流，已经推高了一波又一波的资产价格泡沫。到如今，可能有一些市场已经扛不住如此高的资金水位，并将开始迅速走下坡路，其中新兴市场就是这样一个广受人关注的危险之地。

　　 这样的资产价格泡沫不仅发生在股市，还有房地产市场。最受国际资金青睐的新兴市场之一的越南，最近宣布将首都面积扩大三倍，以满足越来越庞大的市场需求。而这些需求来自于哪里呢？答案是房地产市场。统计数据显示，今年前5个月越南吸引外商投资新项目324个，合同外资147.24亿美元，同比增长2.6倍，另有132个老项目增加投资，两者相加，头5个月共吸引外资153.29亿美元。不过这100多亿美元的外资，绝大部分发生在以休闲旅游度假区和饭店为主的服务业，这就占了合同外资总额的83.4%。受外来资金的推动，越南全国64个省市中有51个省市已建、正建和拟建123个高尔夫球场，占地面积为38445公顷，其中占农业用地15264公顷。对比之下，30倍于越南GDP规模的中国，高尔夫球场数量不过是越南的4倍不到。

　　庞大的资产泡沫正在迅速推高新兴市场当地的成本水平，通胀压力飙涨。一年前还在被国际投行们热捧的越南，如今通胀已经高达25%以上，达到1992年来的最高水平。今年5月，越南作为主食的谷物价格同比上涨了67.8%，而在越南政府用于计算通胀率的一篮子商品和服务中，谷物的比重高达42.8%。

　　越南政府已经表示，抵御通货膨胀是其最高经济任务。6月10日，越南国家银行决定，从11日起将越南基准利率由原来的12%上调至14%，以应对通货膨胀并稳定经济。越南国家银行还把再贷款利率从原来的13%调至15%，贴现利率从原来的11%调到13%。同时允许各商业银行的最高贷款利率由原来的18%调高到21%。