低成本换高信用 票据融资让小企业尝甜头 

　　民生银行上海分行票据中心总经理沈佩军接受《每日经济新闻》专访时称，票据服务拓宽了中小企业的融资渠道。据悉，长三角的中小企业越来越热衷于票据融资的方式，在浙江的比例尤其高。
 
　　成本低于商业贷款
 
　　今年8月底，我国票据融资总额占贷款总额的比例仅为8%左右；而在美国，商业票据成为金融市场非政府类机构第一大短期融资工具。2005年12月，美国未到期商业票据余额已超过1.6万亿美元，商业票据余额与贷款余额的比例为1：3。央行对票据业务发展非常支持，上月还发布了《关于促进商业承兑汇票业务发展的指导意见》。央行负责人指出，推广使用商业承兑汇票，有利于促进银行信用和企业商业信用的有机结合，缓解中小企业融资难的矛盾。
 
　　沈佩军称，从大企业的案例中，小企业可以非常清晰地看到票据融资的帮助。她介绍，当初刚推出买方付息票据时，某航空上市公司的老总听了非常感兴趣，通过该产品，其向中航油买油每年可节约1.2%的支出。
 
　　对于中小企业来说，票据融资的低成本特点尤其弥足珍贵。目前民生银行在沪的票据业务中，服务于中小企业的约占70%到80%。票据与货币市场相关性强，利率随货币市场变动频繁，是企业融资的市场化工具。目前商业票据最长6个月的利率大约在4%左右，而商业贷款的利率则达到5%至6%左右。
 
　　据沈佩军介绍，民生银行提供的产品是"半成品"，另一半根据客户需求而设计。每一个客户手中的产品相同又不同，客户有多少个性化的需求，票据融资就能与企业的需求多少贴近。
 
　　票据创新实现多赢
 
　　传统的票据贴现，是持票人将未到期的银行承兑汇票或商业承兑汇票向银行申请贴现，银行按票面金额扣除贴现利息后将余款支付给持票人。然而，当中小企业作为买方，面临非常强势的卖方时，往往不愿意接受中小企业的票据支付。因为对卖方来说，接受票据就意味自有资金的冻结，或者需要用贴现利率换取资金流动性。在此情况下，作为买方的中小企业不得不以高成本筹措资金，用于货款支付。
 
　　如今买方付息票据贴现业务的推广，使得中小企业的烦恼迎刃而解。沈佩军告诉记者，将付息角色转变一下，就能给给买方、卖方、银行三方带来多赢。换言之，贴现利息改由买方企业承担。
 
　　对于买方来说，心甘情愿为卖方支付贴现利息，自身得到的好处至少有三：约期支付、现金采购，可以获得商业折扣，降低采购成本；随开随用，不需要以较高的贷款利率筹备大量流动资金，降低资金成本；提高买方地位。
 
　　中小企业选票据融资四大理由
 
　　业内人士称，在融资渠道较狭窄的情况下，中小企业选择票据融资至少有四大好处。
 
　　一是提升商业信用。大部分中小企业都为达不到贷款标准而烦恼，尤其流动资金贷款难。而票据融资过程中可进一步引进银行信用，将银行信用与商业信用结合起来，提高商业信用，增加中小企业利用商业信用融资的机会。
 
　　二是不受规模限制。持有未到期银行承兑汇票的中小企业，若急需资金，可立即到银行办理贴现，利用贴现所得资金组织生产，创造高于贴现息的资金使用收益。
 
　　三是降低融资成本。票据融资要比向银行贷款的成本低得多。
 
　　四是优化银企关系。票据融资使小企业与银行经常打交道，促进银行对企业的了解，无形中降低了企业今后申请贷款的门槛。