创业板公司的无形资产占净资产比例比主板更高,意味着净资产中拥有较多高新技术专利的公司将被创业板优先认可。《首次公开发行股票并上市管理办法》规定,发行人最近一期末无形资产(扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后)占净资产的比例不高于20%。据悉,创业板的两套盈利标准中,无形资产占净资产比例为30%~50%。
那又该如何挑选企业呢?深圳国信证券有限公司投行部副总裁胡华勇此前在一次论坛上提出的五项标准或许代表了大多数投行的意见。胡华勇认为,现在已经进入了快钱时代,所有机构都在抓这个机会,现在有限选择的就是注意时间,按照中国证监会审核门槛,有五个门槛:第一,上市主体要cye.com.cn具备资格,最近三年内主营业务,包括董事、高级管理人员没有重大变化,股权比较清晰,在上市主体上能够迅速达到和符合上市要求。第二,改制重组要彻底,在具体指标方面达到发行资产、人员、业务、机构和财务各方面独立,同时避免不必要的关联交易。第三,内部运行要规范。第四,财务会计要达标,有四个指标,第一项cye.com.cn是过去三年净利润为正的,且累计超过人民币 3000 万元,经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币 5000 万元,营业收入累计超过人民币 3 亿元。第五,募集资金要有好项目。
陈东征表示,创业板推出后,各种规则还要继续完善修改。“如在创投参与的企业上市成功率高时,是否可以考虑缩短一些特定的持有期,如区分初期投资到企业还是上市前一年投资到企业,因为初期投承担风险大、贡献也大,可以早点退。”
|