电力设备、水泥、钢铁等相关行业受益

　　春节后两日的股市走势，与灾后重建方案有关的电力设备、钢铁、水泥建材等上市公司成为市场的热点，一些分析师将其称为“灾后重建板块”。

　　雷曼兄弟公司高级经济学家孙明春认为，事情总是有好有坏，坏消息是雪灾可能影响中国2008年GDP增速下降到9%左右，CPI有可能高涨，出口增长可能降为零，但是进口仍将继续增加。

　　“风暴阻塞了交通，造成许多南方城市食品、煤炭和电力供应的短缺。电力的短缺，迫使许多工厂关闭，而粮食短缺造成了食品价格上升，失控的交通已经影响到正常的生产和出口。”孙明春说。

　　好消息是，孙明春认为在第二季度及以后，重建的努力将促进固定资产投资上升。一季度的生产减少和第二季度再投资活动，应有助于舒缓潜在的生产过剩问题，并将该问题的暴露推迟到2008年第四季度。此外，更主要的是，中国人民银行很可能会停止进一步紧缩的政策。

　　考虑到当前的问题，有市场人士看好以经济重建为题材的相关上市公司，并且认为国家会加大对于电力系统的投入，而诸如水泥和钢铁等行业，也会因此次雪灾或多或少的受益。

　　海通证券一直看好电力设备相关板块。海通证券认为，“上大压小”拉长电站设备行业景气周期，行业龙头整体上市，竞争力增强。2007年电站设备行业超乎预期地继续高位运行，全年装机容量仍将达到1万亿千瓦以上，与市场预期的行业见顶情况相差甚远。这主要是由于国内宏观经济发展速度及用电量增长速度均超过市场预期，发电设备行业周期波动并未如前期预料的悲观。

　　另一个特殊原因是，国内关停小火电“上大压小”的政策，刺激和放大了高端火电设备的市场需求，并将该部分需求集中体现在三大动力集团的新增订单上。此外，三大动力集团海外市场开拓效果显著，海外订单的快速增长已经能够有效抵御行业可能发生的周期下降。东方电气和上海电气在A股市场整体上市后，可提高公司整体竞争实力。在行业景气周期延长的情况下，海通证券看好行业龙头东方电气和上海电气。