浙商200亿巨资扎堆PE 2/3机构面临倒闭

　　浙江掀起私人股权投资基金热潮，在对中小企业上市融资起到积极促进作用的同时，业内人士提示其存在巨大风险

　　浙商嗅觉的灵敏闻名全国。曾掀起过炒房、炒煤、炒汇热的浙商，这次又把战场逐渐转移到了PE上。上周末，2008浙商与创投对接大会在浙江义乌举行，数十家浙江本土PE济济一堂，资本的财富神话令他们再度兴奋起来。

　　据不完全统计，民营经济最为发达的浙江省，仅民间资本就已高达9300亿元左右，而浙江本土的PE机构已超过200多家。如果每家PE机构的资本金额按照平均1亿元计算，PE资金总额将远超200亿元。PE热正在浙江的大地上掀起。

　　PE·现状

　　大的PE机构资金规模竟达数十亿元

　　上周末，2008浙商与创投对接大会在浙江义乌举行。小小的一个会场，挤满了来自浙江省各地的PE和一批经过认真挑选的成长性强的浙江中小企业。

　　在到场的PE当中，记者粗略数了一下，大概有几十家的浙江本土PE。其中有的具有政府背景，如浙江省科技风险投资有限公司等；有的具有高校背景，如浙江大学创业投资有限公司等；有的具有媒体背景，如《浙商》传媒公司旗下的两家PE等；有的具有产业资本背景，如横店资本、雅戈尔投资公司、海越股份等；有的具有金融机构背景，如中信银行杭州分行投行部等；而有的则是以基金管理人方式存在，如浙江华睿投资管理有限公司等……

　　到2007年底，浙江省已经备案的创业投资企业共22家，资本22.2亿元，平均每家资本1亿元。

　　据浙江省最大的本土PE公司浙江华睿投资管理有限公司向记者提供的数据显示，由于很多机构没有备案，浙江本土拥有各种股权投资机构已经超过200家，总资本在200亿左右，并且正在按照每年超过50%的速度在成长。

　　据了解，浙江省内的PE，资金规模小的有几千万元，大的则是十亿元甚至数十亿元。据业内人士介绍，资金来源以在实业制造中已初具规模的民营企业为主力军。横店集团、万向集团和传化集团等浙江传统大型企业，都已成立了自己的PE公司，逐渐成为创投行业的重要力量。

　　PE·调查

　　牛市引发冲动 实业界资金流向资本市场

　　2005年4月29日，股权分置改革的推出，标志着一个划时代的到来。之后，中国股市一路上扬。一个个资本神话频频发生。这也令以传统制造业为主的浙江商人们刮目相看，开始重新审视和思考自己企业的战略。

　　“牛市的到来给很多浙江民企老板带了直观的冲击。有很多老板都开始不太想从事实业了。”浙江银通担保常务副总裁杜建认为。

　　 杜建说，这些资金主要有2种去向途径。第一是给从事传统制造业的企业进行放贷；第二就是出资，让基金管理人来帮助进行运作，这样的方式要么是私募，要么是PE。

　　华睿投资的董事长宗佩民也表示，由于先行者的暴利效应，特别是创业板的即将推出，更会刺激大量的企业参与到PE中来，未来3年行业将呈现繁荣景象。

　　 除了民间资本进军PE，政府也逐渐从后台走向了前台。据记者了解，杭州市第一只由政府设立的创业投资引导基金——“西湖区中小企业产业引导基金”一个月后将完成企业债募集。7月下旬，第一批引导基金5000万元将正式发放。

　　PE·案例

　　7亿元投入创下市值200亿元神话

　　曾经的“中国牛肉干大王”绿盛集团的董事长林东在近2年中已经成功转型为“互联网新贵”，开创了共赢天下的“共合网”，打造了第三方服务平台“畅翔中国网”。

　　在此之前，林东的“共合网”已经进行了两轮融资。今年1月23日，软银和鼎晖等国际风险投资机构向共合网注入了2000万美元的第二轮风投。在上周会议的现场，林东抓住时机，不断向其他浙商企业家进行着游说。“你想融资吗？我这里有很好的通路，可以直接和国外著名的VC（VentureCapital，风险投资）、PE接触。”

　　尝到PE甜头的林东，显然对PE市场野心勃勃。而像林东这样的浙商也并不在少数。此前，宁波雅戈尔投资公司创造了以7亿元投入换来了最高市值曾经超过200亿元的金融资产的“神话”。而在民间资金尤为丰盈的温州，也正在尝试这一次的投资升级：去年下半年以来，温州地区出现了多家创业风险投资公司，他们的目标是有上市愿望的优质企业。

　　去年8月，以温州乐清8家民营企业和1名自然人为有限合伙人的温州东海创业投资有限合伙企业成立。这是去年6月1日《有限合伙法》正式实施后，长三角地区出现的首家人民币私募股权投资机构。

　　据公开资料显示，东海创投募集资金为5亿元左右，主要投资拟上市的温州企业，获得这些企业的一部分原始股、将其包装上市、然后退出，完成投资，获得盈利。

　　类似的创业风险投资公司从去年下半年开始在温州地区频频出现。而经营范围为房地产、建筑、医疗、旅游等行业的投资、咨询及担保公司更是大量涌现。据当地工商部门统计，这类以民间资本为支撑的投资公司，目前已通过注册的达到了近百家。