李宁脱离健力宝

    李宁公司如果当年不从三水搬到北京，就没有今天。李宁深有感触地说。其实，在李宁心中，另一句没有讲出口的话是：如果李宁当年没有从健力宝中脱身出来，也就没有今天。

    1991年到1994年期间，李宁继续走赞助体育活动的路线，并开始了多元化产品尝试，李宁运动服、李宁鞋，甚至李宁皮带、李宁领带等，产品不一而足。虽然李宁公司1993年就有了赢利，年营业额以近100%的速度增长，但是在李宁的心中，有一个永远的结，那就是孩子的身份--李宁公司是健力宝的全资子公司，而健力宝的控股股东是广东三水县政府，是国有资产。在李宁心中，他更希望公司朝着现代企业模式发展。这在当时看来并不易，起码有两个核心问题必须解决，一是对公司进行股份制改造，另外一个是将李宁商标从健力宝中分离出来。

    1994年初，在证券报一个记者的引荐下，李宁同有着中国股改第一人之称的首都经贸大学教授刘纪鹏见面了。刘纪鹏从1988年开始即进行企业的股份制咨询，从他多年关注企业改制的经验来看，李宁公司的产权不清这对于李宁今后的发展将是致命的，他极力鼓动李宁脱离健力宝。

    李宁当然知道这时的健力宝之于李宁(公司)，如同母亲的胎盘之于成熟了的婴儿，价值使命已经完成，但在李宁心中，李经纬对他有再造之恩，如同他的再生父母，他怎么可能去背叛李经纬？对于刘纪鹏的建议，李宁问得最多的一句话是：如果脱离健力宝，别人会不会说我忘恩负义？

    刘纪鹏则反复对李宁阐明产权不清的利害关系，劝他说：你只是脱离健力宝，并不是脱离李经纬，健力宝并不完全等于李经纬。最后，性情爽直的刘纪鹏甚至拉开椅子站起来，对李宁说：如果你拉不下面子，我去跟李经纬谈，跟三水县政府谈。

    刘纪鹏为什么要一意鼓动李宁与父亲分家？首先是受我本人的职业道德与职业经验的驱使，我看过太多因产权不清而失败的企业；而李宁是受全国人民喜爱的体操王子，无论是他的外貌还是他的人品，都是被国人所认可，我也很愿意去帮他。在接受记者采访时，刘纪鹏如是说。

    正是在刘纪鹏的强烈建议下，李宁遂定下决心和李经纬以及三水市政府摊牌、分家。李经纬相当大度，完全支持李宁自立门户。1994年底，只是在股份和品牌采取了一些变动措施，李宁公司就顺利脱身。而健力宝历次投入的1600万，李宁分三次用现金进行了偿还。据刘纪鹏介绍说，这种偿还是在历史成本之上偿还的，并没有一个很可怕的增值。

    1994年9月，李宁体育产业公司正式成立，主要作为控股的母公司，初步实现同资本市场的对接。1995年底，李宁集团成立，李宁亲任集团董事长兼总经理。1996年初，集团总部北上，从广东迁到北京。而健力宝历次投入的1600万，李宁分三次用现金进行了偿还。据刘纪鹏介绍说，这种偿还是在历史成本之上偿还的，并没有一个很可怕的增值。

    上市的七年之旅

    从1993年到1996年，李宁集团每年销售收入增长幅度都在100%以上，1996年更创下了6.7亿的历史纪录。业绩如此快速地增长，发展令人如此兴奋，即使是性格平和的李宁也禁不住豪情万丈，制订了1998年达到10个亿，2000年达到20亿的销售目标。但是，不幸的是，成长的喜悦到了1997年戛然而止了。亚洲金融危机袭来，中国经济通货紧缩，李宁产品卖不动了。此后数年，李宁公司的销售收入一直徘徊在7亿左右，市场地位逐年下降。

    1997年，处于困境中的李宁萌发了强烈的上市冲动，并把上市地选定为香港。1998年起，李宁聘请了资本运作方面的专家为独立董事，1999年他又聘请各个领域的专业公司协助公司完成整体战略：德国SAP公司、台湾麦达公司、海问咨询公司、日本电通广告公司、普华永道会计师事务所等都是李宁公司的合作伙伴，此举旨在增强公司的国际化竞争力。

    2001年3月，张志勇出任北京李宁公司总经理，也是李宁公司历史上第三任总经理。

    一系列的改革措施获得了成效。2001年公司营业额为7.3亿元人民币，纯利为4960万元人民币；2002年、2003年则分别为人民币9.6亿元和12.76亿元。随着公司营业额的持续上升，和外资的进入，公司上市进程再次被提到了日程上。经过7个月的筹划，李宁公司终于2004年6月28日正式在香港主板市场上市，公开发行2.47亿股，并于7月9日再次增发新股3697.6万股，而李宁及其家族拥有资产在10亿港元以上。