软银雕琢环球雅思 风投新宠培训行业

　　在中国，某一家公司实现海外上市的消息，往往能掀起风险投资机构向同行业有潜力公司投资的热潮，分众传媒(NASDAQ：FMCN)、无锡尚德(NYSE:STP)莫不如是。9月7日，新东方(NYSE:EDU)在纽交所成功上市。接下来，国内教育产业会不会成为风险投资机构追捧的热点？

　　“在培训行业有跟风的习惯，我想在风投业也会存在这种现象。不过他们会更理性一些，教育与IT不一样，它的空间有限。”环球雅思连锁教育集团(以下简称“环球雅思”)总裁及总校执行校长张永琪分析。

　　然而风险投资商们并不认为教育培训“空间有限”。就在新东方上市的前一天，环球雅思获得来自软银赛富投资基金(以下简称“软银赛富”)的风险投资，金额超过2亿元人民币。

　　被迫“学习”

　　“2003年非典过后，就有风险投资机构和我们接触，但开始我们并不愿意接受。今年初，新东方准备上市的消息得到证实，我才感觉到压力。”张永琪说，“我花了近两个月的时间，来学习资本市场这方面的知识，并开始重视与风投的接触。”

　　“新东方以直营店为主，而我们的经营模式是连锁加盟和直营店相结合。到目前为此，我们在全国已经有43所学校。”张永琪说，他们的计划是，到2007年6月份前，能够再增开60到80家。

　　张永琪告诉记者，环球雅思和新东方的确是竞争对手，但双方的领域各有侧重。“出国语言考试分托福和雅思两大块。新东方在托福方面有优势，而我们占雅思市场份额的70%。”

　　培训市场有一个显明的特点就是模仿严重，唯一能够持续保持优势的方法就是不断创新。“这要求团队有很强的研发能力，能不断开发出高质量的教材。另外，加强对师资的投入，请最优秀的老师也很重要。”张永琪说。

　　“把规模做上去”

　　“从今年5月份开始，董事会才以比较开放的心态来看待风险投资。几个月里，前后有8家风险投资找过我们。最终我们选择了软银。”张永琪说，看中软银赛富有四个原因。“一是软银符合我们的战略要求；二是品牌好，有过成功案例；三是周志雄做事非常果断，工作也很敬业；四是软银出价比较到位，而且周对这个行业有相当的了解。”

　　张说的周志雄，是软银赛富的合伙人。“我们一直在关注教育行业。选择环球雅思，是看中它的全国性规模、品牌、商务模式和团队执行力。当然它的不足也很明显，就是与国际化的差距，但这是可以改变的。”周说。

　　“换位思考”一直是周志雄做事的风格。也许正是这样的风格才使他能在有限的三次会谈中获得对方的认可。“其实我们做了很多其他的尽职调查。对公司管理层，能力是一个方面，另一个重要的内容是看对方是否适合长期合作。”

　　“以前以为风险投资进来后会干扰我们的工作，现在才知道并非如此。软银对管理层非常信赖，它促使我们向规范化方向发展，例如引入律师事务所和会计师事务所。”张说。

　　“教育培训行业门槛较高，行业前几名大概可以占到70%～80%的市场份额，可投的企业并不多，所以风险投资也会越来越理性。”周志雄说，“如果出现投资过热，势必在客户资源、师资资源和价格方面造成恶性竞争，整个行业都会受损失。”

　　据透露，环球雅思已确定向海外上市方向发展，但目前还没有确切的时间表。“现在只有一个目标：把规模做上去。”张永琪说。