经济型酒店（economy hotel或budget hotel）可能是中国宾馆服务业的最后一桶金！随着如家快捷（Nasdaq：HMIN）在纳斯达克成功上市，一举融资1.09亿美元，向来在国内不显山不露水的经济型酒店一跃成为投资者热衷的话题。

　　创投逐鹿

　　“经济型酒店前景很好，中国国内排队上市的还有不少。”纳斯达克中国首席代表劳伦斯•潘（Lawrence Pan）在如家上市后公开表示。如家的成功上市，一方面展示了经济型酒店的良好发展前景；另一方面，也能看出各路创投的独特眼光。如家在2003年引入了AsiaStar IT Fund、IDG及美国梧桐投资（Sycamore Ventures）等境外战略投资者，成为国内第一家引入创业投资的经济型酒店。

　　如家的成功，是“传统行业＋资本力量＋创新”模式的成功，据美国酒店业协会的一份统计数据显示，经济型酒店约占美国酒店市场份额的70％，但目前中国的这一比例尚不足10％。巨大的商业潜力和如家可复制的商业模式，自然催发着中外资本对经济型酒店行业的淘金热潮。

　　继莫泰168（motel168）获得摩根士丹利2000万美元注资后，11月14日，在美国有高达10亿美元酒店公寓类投资的华平投资集团（Warburg Pincus）宣布，携2000万美元入股7天连锁酒店集团（7 Days Inn Group）。“以往资金投向都在IT等高风险行业，而现在创投开始进入如家、7天这样的创新型纯消费品行业。”投资人士分析，华平此举不仅表示经济型酒店业存在巨大收益空间，还意味着创投的投资方向在悄然发生改变。

　　IDG中国基金合伙人章苏阳也表示，在投资了携程和如家之后，将会继续看好类似的创新型传统企业。有业内人士指出，那些从区域市场发展起来的规模酒店在不久的将来会进入创投的视野。比如，原携程CEO季琦创办的偏高端的经济型酒店汉庭（Hanting），在苏南地区已成气候的苏香门第（Scholars Inn）等。

　　圈地运动

　　近两年，中国的酒店业刮进一阵经济型酒店旋风，内有锦江之星、如家快捷、中江之旅等一批国内集团的蓬勃扩张，外有速8（Super8）、宜比思（IBIS）、美兴（AMERSINO）等外资集团的攻城略地。速8酒店集团中国区CEO柏力（MitchellA.Presnick）放言：速8要以每月至少新增2家店的速度在中国“遍地开花”。

　　商务部、中国饭店协会发布的中国经济型饭店调查报告显示，截至2005年底，我国经济型酒店连锁品牌已达到50家，开业店数超过600家，其中本土品牌占据较大的市场份额。它们的成长速度平均超过74%，市场扩张以直营店为主，比例高达70%。

　　面对国外品牌汹汹来势，本土品牌加快了扩张步伐，圈地战和商战日益升温，其中以“如家”和老字号“锦江之星”的竞争最为激烈。锦江之星计划赴港上市筹集20亿港元，其中17亿港元将会投入到未来购买物业，并有望登陆俄罗斯开设首家海外酒店，以还击如家“捷足先登”。

　　“我们的目标是在国内100个城市开设酒店，目前还只有40个，并且其中85%的城市只有1至3家酒店，”如家CEO孙坚乐观地表示，“市场潜力还很大，我们要做的事情还很多，并不一定会直接收购竞争对手来扩张，但我们也会睁开眼睛辨别，有合适的收购机会也不会放过。”

　　此外，原本只在深圳布局的中青旅的“山水酒店”，也于今年9月募资4150万元人民币启动全国扩张步伐，把触角深向广州、东莞、肇庆、北京四地，华天酒店也首次推出了经济型酒店业务，计划每年将以30家至50家的速度发展，准备分割这块“奶酪”。

　　然而对于创投来说，收益率是第一考虑要素，这个行业能否带给创投足够高的回报？一位投资分析人士表示，“创业投资的回报率一般在20％至30％左右，自大摩投入2000万美元买下莫泰168的20％股权后，华平基金又参股7天，足见经济型酒店业存在巨大的收益空间。”

　　中国饭店协会的资料显示，近两年来国内经济型酒店平均入住率为80%以上，锦江之星、如家快捷等品牌，客房平均出租率更是达到98%。一位业内人士分析，一家拥有250间客房的经济型连锁酒店，如果能保证90％的入住率，每个月的营业额就可以超过120万元，扣除物耗和人力成本，利润率可以达到50%至60%！

　　差异化竞争

　　在投资增长，未来酒店数量投放增加的情况下，行业的利润率能否保持良好的上升势头成为业内争论的焦点。“随着境外投资的强势介入及国外经济型酒店品牌的快速抢滩，即将到来的也会是经济型酒店的一场行业大洗牌，可能会出现内地经济型酒店重新进行利益分配的格局。”如家公关总监叶秉喜认为。他提醒，经济型酒店目前高达90％以上的入住率以及4年之内收回成本的高回报率，其实只是阶段性现象，由于这一行业同样无法规避市场竞争后利润平均化的制约，回报率有所下降将是必然的。

　　Granite Global Ventures合伙人符绩勋认为经济酒店的快速扩张存在极大风险：“经济酒店在快速跑马圈地的同时，一定要注意加强管理。规模扩大的同时，一定会带来管理压力，资金并不能保障一切。在市场充分竞争的情况下，加强管理、保障品牌竞争力才是最重要的。”不过，光大证券旅游行业研究员毛峥嵘指出，目前这一行业还远未达到“火拼”阶段。同时，他表示，在竞争趋向激烈的情况下，各品牌找到不同定位，形成各自特色和优势非常重要。

　　如何在迅速扩张的市场中胜出，摆脱同质化竞争，开拓自己的商业蓝海是当务之急。以中青旅的山水酒店经营模式为例，该酒店通过改变商业模式促进物业升值，酒店除客房等核心部分外，均向外租赁，走“有限服务酒店”路线，已经取得有效成果。

　　而7天连锁酒店为削减成本，在细节上下足了功夫。例如，缩小窗户面积，这样既可以节约建筑成本，也可以节省空调费用。其CEO郑南雁指出：“许多客人喜欢同时开着窗户和空调睡觉。这是一种资源浪费。不过，通过缩小窗户面积，我们可以少浪费一些，当然并不影响服务质量。”

　　正如符绩勋所说，在大多经济酒店盲目扩张的同时，品牌优势是取胜的关键。如家、锦江之星等老品牌在扩张的同时，在酒店服务人员的素质培训上也要加强。而一些区域性连锁酒店不一定非要扩张到全国，要保持自己的特色才是最重要的。中国经济酒店虽然存在巨大的市场增长空间，但如果都办成“如家”或“锦江”模式，势必导致残酷竞争，因而开拓差异化的商业模式是多数经济酒店CEO必须考虑的问题。