笔者最近还见识了一个所谓资深海龟的伎俩，即通过“上市辅导”在一两年内就退出获利了，做投行业务却赚了几乎相当于始创者的全利润。当前不少外资ＶＣ在国内投资一家企业的时间一般在两年以内，这和国际上的情况大相径庭。在国际上一个ＶＣ基金的投资期
间通常是７年。虽然ＶＣ为了分散风险，在投资组合内会同时包含中前期以及中后期的创新企业。但大体而言ＶＣ投资一家企业的周期通常都长达３~ ５年。真正意义上ＶＣ介入时间也会比较早，ＶＣ基本上算是企业其中一个孵化器。而那些在接近ＩＰＯ时期注资的基金投
资者，严格来说不是ＶＣ而是以投资过渡期企业或者即将上市企业为目标的过桥融资。这类型的资本对一个国家的创新产业培育并没有什么好处。

　　创新型企业当然需要天使们来拉一把，但ＶＣ们毕竟不能代表一切。看看这些号称“横行华尔街”的大佬们如何傲慢就知道，国内的企是如何被误导的。人家一般只对５００-５０００万元的项目感兴趣，在ＩＴ领域一般也只把目标锁定在视频下载、电子地图、数据库等几个很“窄ＩＴ”的领域。一旦上市成功立即套现，决不含糊。当然，一旦生意做赔了，这些毫不惊诧的“友邦”们，立马掉头走人。国内年轻的创业者们在紧盯软银、红杉这批人的同时，以为自己就是携程，就是迅雷，几乎忘了技术和市场才是根本。其前景会是什么样子，可想而知。（原载《中国计算机报》