海外私募基金渴寻成熟中小企业当伙伴

　　新华社记者 周文林 徐岳 邹兰　发自北京

　　中国人民银行副行长吴晓灵6月６日指出，当前国内资本市场存在的软肋之一，就是私募股权市场发展滞后，难以培育优质的上市公司资源

　　不少国内企业虽然渴望获得私募基金的支持，但其管理水平、财务状况、发展目标等还都不清晰，很难获得私募基金的青睐

　　台上，美国私募基金ＡＥＡ公司的亚洲区主席比尔·欧文斯侃侃而谈；台下，近千名来自全国的中小企业家聚精会神地倾听，不少人的眼神透露出几多期望。 
 
　　发生在6月６日“中国企业国际融资洽谈会”私募基金投资研讨会上的这一幕，是当前国内中小企业对资本渴求的生动写照。

　　私募VS中小

　　一个有钱，一个缺钱

　　近年来，中国企业尤其是中小企业发展迅猛。目前全国中小企业数量已达４０００多万户，占全国企业总数的９９．８％。在企业快速发展的同时，资金不足问题成为困扰诸多企业的第一难题。对这些企业来说，最需要的就是资金，但最难获得的恰恰是资金。由于发展历史短、规模小，它们很难从银行等传统渠道获得资金支持，因此迫切需要拓展新的筹资渠道。

　　中国人民银行副行长吴晓灵6月６日在会上指出，当前国内资本市场存在的软肋之一，就是私募股权市场发展滞后，难以培育优质的上市公司资源。当一个企业“出生”之后，到它能够公开上市之前，这一段时间，它的股本来源应该是靠场外的私募方式来获得的。因而，场外市场和私募股权市场是企业“出生”到企业成长过程当中不可缺少的一种融资方式。

　　“现在越来越多的私募基金进入中国，寻求与中国伙伴的合作。这些私募基金中的相当一部分不是为了收购兼并而来，而是愿与中国企业建立紧密的战略合作伙伴关系，不仅愿意同甘，而且愿意共苦。”比尔·欧文斯说。他所在的ＡＥＡ公司是一家历史超过４０年的私募基金，由洛克菲勒家族创立，管理着全球１１０多亿美元资金。在他的演讲会上，不少中国国内中小企业家踊跃站起来提问，期盼地询问ＡＥＡ是否有兴趣对自己公司的业务进行投资与合作。

　　“我们非常尊敬中国中小企业家，他们大多从完全依靠自身积累开始，敬业和刻苦精神值得我们钦佩。但是，这其中很多发展起来的家族企业希望１００％控股。对股权的过度掌握，不利于企业的进一步发展。”欧文斯说。

　　私募VS中小

　　一望“成熟”，一显“稚嫩”

　　欧文斯表示，“而企业发展起来后，选择合适的投资合作伙伴，可以帮助企业以２倍到３倍的速度获得更快发展。”比如，有一家汽车零配件企业就是一家典型的家族企业，生产的一种产品非常好，但价格只有１美元。中间商买走后，再加价到３美元出售。而如果这家企业选择和一个私募基金合作，那么这个基金可以非常容易地帮助这个企业与全球知名的汽车企业建立联系，企业就可以把产品直接提高到２美元以上。“因此这些企业的观念需要改变。”欧文斯说。

　　“从今天一天的接触来看，我最深的印象是中国企业非常有活力，发展非常迅速。”来自美国乔丹资本公司的投资经理江宾说。

　　这家公司总部位于美国纽约，专注于企业并购和公司重组。该公司及其合伙人掌握着超过５０亿美元的资本用于股权投资，旗下企业年销售额超过７０亿美元。“我们这次来是试探性质的，想和中国企业有个接触，增加了解。结果发现中国企业跨越的领域非常广泛，很多企业也很有潜力。”江宾说。

　　在此次会议上，虽然诸多企业表现了对获得私募基金支持的强烈意向，但中小企业的一些现实状况使私募基金组织都颇为冷静。“一些前来和我们洽谈的中小企业，其实是为了寻找创业基金的支持，而我们这些私募基金是投资于那些已成熟的企业的。这说明许多中国企业对私募基金其实并不了解。”江宾说。

　　此外，一些私募基金的经理表示，不少国内企业虽然渴望获得私募基金的支持，但其管理水平、财务状况、发展目标等还都不清晰，很难获得私募基金的青睐。同时，一些国内企业追求到国外去上市，但对为什么要去上市，上市后能带来什么等问题都不了解，这也很难获得私募基金的支持。对国内众多渴望资金支持的中小企业来说，惟有进一步塑造优势，提升企业价值，才能获得私募基金的另眼相看，借用中国的一句古话就是“种好梧桐树，引来凤凰栖”。