“二期50亿元基金我们有可能从海外募集。”云杉投资总经理胡云耿琢磨着自己的措辞。他痛苦地发现，中国的LP和国外标准的样式相去甚远，他自己就曾经无数次地跟投资者闹翻。亏得他一直坚持严格执行标准化的流程，一定要建立非常严格的财务模型再投资，才更强硬地把那些强硬的LP们的意见给压下去。

　　云杉投资由电气行业的龙头企业正泰电气牵头组织，首期融资5亿元，其中正泰集团公司以有限合伙人身份认购了2亿元。而胡云耿算得上是国内第一批金融海归，加盟正泰之前曾在里昂信贷等一些外资投行做投资，2002年一个人跑到杭州，盘活了当地最著名的烂尾楼，后者成为今天西湖边知名的高档酒店——杭州凯悦大酒店，也算是一传奇角色。

　　在科班出身的胡看来，现在浙江的这些资本基本上都算不上是PE或者VC，这些LP也很难称之为真正的LP。

　　按照国外的标准式样，PE或者VC的投资算得上是真正的闲钱，因为真正的PE基本上都要7~9年的时间，即使是5年的，一般也要加上两个1年的展期。这并不是什么国际惯例，而是PE的定义和使命决定的。PE是投入即将上市企业，追求上市后的退出获得相应回报，然而，上市不是说上市就能上市的，这关系到企业是否已准备好，会不会碰到熊市牛市等问题，投资管理者的任务是必须做好最差的打算而不是给投资者最高的预期，所以3年是个比较合理的上市预期期限；哪怕是上市后，大非要等3年，小非要等1年；等到可以退出的时候，照例有熊牛的状况，多放2年的期限对投资人和投资管理者都是有益的。再加上钱投出去本身就需要时间，这样加起来，最短最完美也要5年时间，所以7~9年是一个正常的预期。今天投明天就上市永远只是美好的主观愿望而不是客观事实。