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深度分析创业板被否企业的七大硬伤


cye.com.cn 时间:2010-10-20 10:05:20 来源:21世纪经济 作者:熊凯 我来说两句

  以此计算,石化双雄占据高峰石油当年度销售总额的48.39%,几近半壁江山。

  而2008年时,石化双雄占据该公司当年销售额的比例高达81.47%,2007年为77.78%。

  除上述两种情形之外,16家创业板被否企业成长性不足还有如下四种表现形式:收入或利润出现负增长,并难以提供有说服力的理由;过分倚重税收优惠、财政补贴等,成长“原动力”不足;通过关联交易输送利润,关联交易占发行人业务比例大且关联交易较其他业务对于公司利润的贡献更大等;成长性包装问题,如利用研发费用资本化、提前或推迟确认收入、非经常性损益等手段调节利润等。

  专利之殇

  按上述监管层人士的话说,创业板强调的是自主创新和成长性。二者互为表里,唇齿相依。自主创新最为直接和重要的表征之一就是专利,而正是在专利这个问题上,一众创业板公司频遭质疑,上市旅途颇不平坦,更有公然造假如苏州恒久者,上市前夜终被紧急叫停,梦断资本市场。

  6月9日,证监会发布公告称,鉴于松德包装尚有相关事项需要进一步落实,决定取消第34次创业板发审委会议对该公司发行申报文件的审核。

  证监会并未披露撤销缘由,但随即有消息称,松德包装IPO或受阻于与同行公司间的专利纠纷,在一份名为《广东仕诚塑料机械有限公司关于中山市松德包装机械股份有限公司上市申报过程中招股说明书严重造假的举报》材料中,举报方仕诚公司指出,松德包装在2009年5月27日取得的三项专利和在2009年7月8日取得的一项专利均系抄袭该公司的相关专利。

  与松德包装一样,新大新材上市前被暂停也是因专利问题遭到竞争对手的举报。今年5月5日,竞争对手河南醒狮以新大新材生产的产品侵犯专利权为由向郑州市中级人民法院提起诉讼。而且河南醒狮还进一步举报,指出新大新材在招股说明书中隐瞒重大环保问题和大股东的污点从业经历,涉嫌虚假陈述。

  随后的5月19日,深交所发布公告称经新大新材申请,同意其暂缓上市。

  虽经此风波,新大新材最终还是顺利上市,而松德包装也在之后顺利过会。而在此之前遭遇专利问题质疑的苏州恒久则没这么幸运,在顺利过会之后的上市前夜被紧急叫停。

  3月9日,作为“国内激光有机光导鼓生产制造行业内规模最大、技术水平最高、自主创新能力最强的龙头企业”,苏州恒久以每股20.80元的发行价,高达77倍的发行市盈率受到700多亿资金的追捧。

  然而,苏州恒久在招股书里公布的有机光导体、有机光导体管体等5项专利,被本报曝出在2009年没有缴费,而其声称正在向国家申请“光导体用含高分子材料的新型阻挡层”、“改善有机光导体光疲劳性能的方法”的两项发明型专利也在2008年4月被撤回。

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