准入和监管
值得中国监管部门注意的是，NASDAQ虽然以创业企业为主，其标准却几乎是全球最严格的。用NASDAQ自己的话说，其严格程度超过了纽交所。这点或许又是出乎许多人的意料之外。
上市标准的严厉并不等同于“高门槛”，NASDAQ的“严厉”在于它通过各种规定确保交投的畅旺以及公司信息披露的质量。但另一方面，NASDAQ的准入条件却是较同类市场为低的。
目前NASDAQ共有三个交易市场，分别是NASDAQ环球选择市场（NASDAQ Global Select Market）、NASDAQ环球市场（NASDAQ Global Market）和NASDAQ资本市场（NASDAQ Capital Market），每个市场都有三套上市标准，任何公司只要满足其中一套标准，便可以申请上市。
“很难一一把这些标准开列出来，但从其对盈利要求以及市值等要求来看，门槛是相当低的。”温天纳说，“从企业盈利等要求来看，中国创业板的上市条件要比NASDAQ高得多。”
在这一点上，英国AIM的做法类似——从某种程度上说，伦敦的AIM才是真正意义上的二板市场，它也是全球最成功的二板市场。这里没有最低上市标准，除了对会计报表有规定外，对企业规模、经营年限和公众持股量等几乎没有什么要求。只要有合格的保荐人同意，即可向交易所提出上市申请，整个批审程序也只要三个月，基本上把责任全交给了保荐人。
企业在AIM挂牌后，保荐人仍然必须“终身”保驾，以防企业信息披露出现问题，并保证上市企业的质量。保荐人通常会吸引大批的机构投资者参与买卖股票，以维持股票的交投量。
但是香港市场人士表示，在AIM上市的企业存在交投不够活跃的现象。其部分原因便是AIM的低准入条件造成了一些质量较差的企业上板，结果造成投资者的信心不足。虽然AIM有大量的机构投资者存在，但是这并不意味着这些机构乐于经常买卖AIM的股票。
至于全球其他创业板或是二板市场，基本上也面临同样的困境。包括东京、新加坡、香港在内，创业板的交投远远不如预期。
交投不活跃对于企业再融资构成很大的障碍。香港创业板上市公司财华社集团(8317.HK)总裁余刚日前对记者表示，不少香港基金是禁止投资创业板的，在交投持续萎缩的情况下,即使是业绩良好的公司也将面临再融资困境。温天纳也透露，近期投行所接触的客户中，极少有愿意上香港创业板融资的。
“交投不活跃影响再融资，同时也影响企业IPO的积极性。”温天纳说。
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