从改革开放到本世纪之初，为中国经济带来强劲增长的多层次中国制造，也为环境制造了巨大污染。尽管此前中国政府也在积极倡导环境保护，制定了若干政策规定，民间亦有绿色环保组织主动地推进保护环境、改善环境的种种公益活动，但是，在当时，这种对环境保护有着自觉意识的人毕竟是极少数。在这样一个没有主动意识的被动市场中，或者说，在一个看去有着很好的市场愿景，但尚未形成起码的市场气候群的本世纪初，青云创投提出将国际VC成熟的投资盈利模式嫁接到中国环境保护Cye.com.cn领域，用风险投资的方法来做清洁技术投资的理念，无疑是一个创新，但同时也是对他们自己最大的挑战。在这条具有高位市场风险的路上，他们走得非常辛苦。用叶东自己的话讲：“只要是没有人做的事情，肯定做起来不容易。这就如同路边树上长的李子，如果不酸的话，早就被人摘走了。我们的这个理念看去简单，实际上，生发出的命题是深远的：如何实现社会效益、环境效益、经济效益的有机结合，使之成为融为一体的风险投资基金管理的商业模式。”

　　一打开青云创投的网站，就能看见四个大字跃然而现：“利成于益”。这是青云创投在创新实践中提炼成的理念。在他们看来，“利”是小到一个个体经营者的商业服务，大到一个国家的现代化建设之必需。无论是可计算的经济之利，还是不可估量的荣誉之利，都是人们追逐的目标，而“益”是做善事，做有益于人类的好事。叶东这样解释说：“不论是为了做好事而获利，还是获利而后做好事，其结果都是一样的，你的利一定要来自Cye.com.cn于你对环境、对社会做的有用的事情中。我们就是要通过一种商业的方式，在做好事的同时，赚更多的钱，创造更大的经济效益。因为从国际投资的成功经验看，从更高层面看，投资清洁技术领域可以带来比其他领域更大的利益。但是，在逐利过程中，必须能够满足非逐利的环境效益和社会效益。这样，才能反过来在追求‘益’的过程中获得更大的‘利’。也就是说，从‘利’接触了‘益’，从‘益’中获得了更大的‘利’。”

　　作为中国第一支环境基金，青云创投7年来投资的多个成功案例就实证了“利成于益”。

　　青云创投在2001年启动中国环境基金2002的时候，既没有自己的成功的案例，也没有他人的前车可鉴，因此，在基金募集的当时，找不到太多的对这个事情感兴趣的投资者。但即便如此，他们的投资理念，他们的清华背景，他们对环境投资的认知，他们的管理团队，仍旧吸引和打动了对环境、对资源保护有主动觉悟的投资人。

　　为了实现青云创投的投资理念和商业盈利模式，他们花了一年多的时间，和香港LESS公司一道，在全国各地一个一个地看项目，包括上海的垃圾填埋场，深圳的污水处理厂，河北的污泥处理厂等等。在2001年到2003年间，他们的考察历程从污水处理、大气处理、固废弃物处理逐步走向节能、可再生能源和更广泛的清洁技术领域。在这过程中，他们与投资人之间彼此加深了了解，在“利成于益”的理念下，慢慢形成了清晰的赢利模式。2002年完成了中国环境基金2002的1300万美元的融资。