【配音】
宗庆后的股份化改造之路从1992年就已经逐步展开。1992年，经杭州市股改办批准，由娃哈哈集团、内部职工及其他社会资金共同组建了娃哈哈美食城股份有限公司，美食城公司的经营范围与娃哈哈集团公司高度重叠，在其股权结构中，已经出现了31.47% 的“职工股”和21.8%的“自然人股”，其目标就是为将来上市做准备。但由于娃哈哈大厦工期拖延和上市未符合规定，美食城公司并没有完成上市改制的重任。
【方宏进】
但是后来摘这个“红帽子”，可是就给很多企业，包括很多企业家就带来了很大的问题，在摘“红帽子”的时候，摘不掉了，就是说政府觉得你已经做到这么大了
【张维炯】
对，这是所有制的问题。
【方宏进】
我一直觉得你是我国有的，你现在突然想把它拿走，这个包括有些企业家，甚至是去坐牢啊什么，这个事都存在，这个现在呢，可能在沿海地区，可能是浙江，广东，可能解决得比较好，其实现在在内地的一些地方，
【张维炯】
没办法解决。
【方宏进】
这个民营企业的“红帽子”，有一些还是非得戴着，它想摘都摘不了啊现在。
【张维炯】
这里面就是一个所有制的一个结构问题，因为你一戴了“红帽子”，那么你这个所有制就是国家所有，或者全民所有，那么你如果想把这个摘掉的话，那么这个所有制到底归谁，那么是不是归你经营者，还是归你一个经营者的队伍，还是一半归国家，一半归你，那么这里面一个分配的过程，就不是非常明确的，那么要解决这个红帽子，先要解决这个分配制度问题，而且这个分配制度呢，又是有很多各种各样原因来牵制的，所以呢很多企业一戴上红帽子以后呢，到了现在的时候，要摘的话，难度就非常非常地大，
【郑永刚】
那么各个地方政府它的处理的方式也不一样，有些地方呢就是说，它只求所在，不一定是求所有，所以呢它就客观地来评价，就是说经营团队它的贡献率，然后的话，需要你上缴集体和国有这一块，评估以后，你就出资买断，改制，这是一种，这是一种，但是呢它把经营者，就是团队的这个经营的成份，就是说价值保留下来，就是奖励给你多少，股权做奖励也有，或者是这个奖金再来回购股权也有，这种情况也比较普遍，那么但有些地区的话呢，尤其是比较相对落后的地区，那么它就不这样做，所以这个里面就造成了，造成了就是说，经营团队，体外再这个注册私人公司，借助品牌，借助这个“红帽子”的公司来往外捣出来，这个就违法了。
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